Daily Forex Trading Edge

Como os corretores de varejo usam as taxas de troca durante a noite para remover ou reduzir seus clientes Trend-Following Edge Recentemente, encontrei uma estratégia de negociação interessante, destinada a negociação de futuros, mas teoricamente aplicável ao comércio Forex de varejo. O autor do strategyrsquos afirma que mesmo com regras completamente objetivas e diretas, uma estratégia simples e completa de ldquotrend-followingrdquo negociada em um grupo amplamente diversificado de mercados de futuros líquidos produziu um retorno anual médio de aproximadamente 20 por ano nas últimas duas décadas, superando significativamente Mercados de ações globais e equivalentes ao tipo de retornos produzidos por fundos de hedge de futuros gerenciados de tendência gerenciados profissionalmente. Como um profissional de Forex, examinei de perto a estratégia para ver o tipo de vantagem que poderia ter fornecido historicamente aos comerciantes Forex de varejo. Os resultados fazem uma leitura interessante porque ilustram exatamente por que pode ser tão difícil para os comerciantes de varejo explorar as bordas que existem nos mercados. Por razões de divulgação completa, reproduz as regras da estratégia na íntegra: Risco: o ATR de 100 dias (alcance real médio) deve ser igual a 1 unidade de risco. Entrada: longa no final de qualquer dia que se fecha acima do fechamento mais alto dos 50 dias anteriores, no final de qualquer dia que fecha abaixo do menor fechamento dos 50 dias anteriores. Filtro de Entrada: entradas longas somente quando o SMA de 50 dias (Média de Movimento Simples) está acima das entradas curtas de SMA de 100 dias somente quando o SMA de 50 dias está abaixo do SMA de 100 dias. Sair: uma parada final deve ser usada de 3 vezes a ATR de 100 dias do preço mais alto desde que o comércio foi aberto (por longos), ou o menor preço desde que o comércio foi aberto (para calções). O fim de arrasto deve ser recalculado constantemente como um stoddchoco de indicador e deve ser uma parada suave: uma saída só é feita quando um fechamento diário está em ou além da perda de stop. Esta estratégia foi testada em relação ao par de moedas Forex mais líquido e popular, o EUR / USD. Durante um longo e recente período de tempo (de setembro de 2001 até o final de 2013), usando dados EUR / USD spot disponíveis publicamente com o dia a dia aberto e fechado na GMT da meia-noite. Os resultados mostram que a estratégia proporcionou uma vantagem vencedora em EUR / USD durante o período do teste. Mais de 366 negócios, foi obtido um retorno total de 33,85 unidades de risco, proporcionando uma expectativa positiva média por comércio de 9,25. Isso significa que o comércio médio produziu um retorno igual à quantidade arriscada mais mais 9,25 desse montante. Considerando que a estratégia é completamente mecânica e que representa apenas um instrumento dentro do que é tradicionalmente a tendência de pior desempenho - seguinte classe de ativos (pares de moedas), este não é um resultado tão ruim. No entanto, taxas e comissões devem ser tidas em conta, para determinar o retorno que poderia realmente ter sido apreciado. Supondo que: a negociação foi realizada por um fundo com contratos de futuros EUR / USD e uma quarta das negociações teve que ser superada em excesso antes do vencimento do contrato, incorrendo em uma comissão adicional, e uma comissão de viagem de 20 por troca deveria ser Pago, e uma conta de 10 milhões foi negociada com cada unidade de risco igual a um 1 fixo do tamanho do ativo inicial, então o retorno total seria igual a 3,385,000 menos 366 operações multiplicadas por 25 cada, representando as comissões. Isso significaria uma redução do retorno em apenas cerca de 0,1, dando um retorno total de 33.75. Pode-se supor que, se as estratégias de rolamento não fossem perfeitas, haveria algumas perdas adicionais. Imagine agora um comerciante de varejo com uma conta de 10.000 que quer negociar essa estratégia usando uma corretora Forex de varejo. Felizmente para este comerciante, a corretora permite o acesso a algum tipo de aproximação de um contrato de futuros que pode ser negociado com um tamanho de lote muito pequeno, bem como um comércio de Forex de tamanho muito pequeno, por isso não há problema com a escalabilidade. O próximo passo é desenvolver alguns custos prováveis ​​de negociação para o comerciante varejista tentando implementar essa estratégia no mesmo período no EUR / USD. Em primeiro lugar, podemos analisar o custo do uso do Forex no local: cada comércio incorre em um spread de 2,5 pips e cada posição que permanece aberta no fechamento de Nova York incorre em uma taxa de swap durante a noite que varia de posição para posição, mas que significa Para dizer, diz Letrsquos, três quartos de uma pipa por noite. Por uma questão de simplicidade, podemos realizar um cálculo aproximado baseado em pips. O cálculo do retorno de 33,85 foi baseado no lucro de 9,088 pips. A propagação por si só é de 2,5 pips multiplicada pelas 336 negociações, que são iguais a 840 pips. Em seguida, devemos deduzir as taxas de swap overnight. Nosso comerciante de varejo teve uma posição aberta em mais de 9.889 noites, o que representaria 7,417 pips. Portanto, devemos deduzir um total de 8.257 pips de nosso lucro total de 9.088 pips, o que deixa um lucro líquido de apenas 831 pips. Por esse motivo, se assumirmos que o retorno é distribuído uniformemente por cada pip, isso representa um Reduziu o lucro líquido para nosso comerciante varejista de apenas 3,09, em oposição ao retorno de 33,85 obtido pelo fundo de 10 milhões que analisamos anteriormente. Nosso comerciante de varejo pode ter uma alternativa, que seria comprar contratos de futuros mini sintéticos que não incorrem em taxas de swap durante a noite, mas que têm um spread muito maior, como 14 pips por troca por EUR / USD. Analisando os números e assumindo que um quarto de todos os negócios devem ser revertidos, nosso comerciante varejista enfrentaria uma taxa de 14 pips 458 vezes, o que equivalia a uma dedução de 6.412 pips. Isso representaria um lucro líquido de 2.676 pips. Assumindo novamente que todo o retorno é distribuído igualmente em cada pip, nosso comerciante de varejo termina com um retorno total líquido de 9.97. Portanto, o uso de mini-futuros sintéticos teria sido muito mais rentável, mas ainda representaria um retorno anualizado durante o período de teste de menos de 1 lucro por ano. Além disso, esse retorno seria inferior a um terço do valor do grande fundo. Rompendo-o Por que as coisas são tão sombrias para o nosso comerciante de varejo Existem vários motivos, e examinar cada motivo com cuidado pode ajudar qualquer comerciante de varejo aspirante a entender como certas bordas dentro do mercado podem ser efetivamente eliminadas pela escolha errada de corretagem ou métodos de execução. Os contratos de futuros reais são muito grandes para estarem disponíveis para a maioria dos comerciantes de varejo e o dimensionamento de posição não pode ser alcançado corretamente com valores inferiores a vários milhões de dólares em uma tendência diversificada seguindo a estratégia. Os mini-futuros são uma solução potencial, mas, se eles não são muito líquidos, é improvável que eles apresentem a mesma tendência - a seguir a vantagem como futuros ordinários. Exchange Traded Funds é outra solução parcial, mas mesmo assim, o comerciante de varejo vai ter que pagar algum tipo de spread por acesso a um mercado apropriado que ultrapasse a comissão de ida e volta 20 paga por um cliente considerável de uma Bolsa de Futuros. Isso nos leva ao tópico de spreads. Francamente, não há nenhum motivo por que, mesmo um comerciante de varejo deveria pagar mais de 1 pip por um comércio de ida e volta em um instrumento como a baunilha como o ponto EUR / USD. Os corretores que carregam mais do que isso realmente não têm uma desculpa válida. Deve-se dizer que os spreads no setor varejista estão diminuindo nos últimos anos. Embora esta seja uma boa notícia, mesmo que o comerciante de varejo no nosso exemplo estivesse pagando 1 pip em vez de 2.5 pips, isso aumentaria a lucratividade apenas por um adicional de 1,5, e não pode ser verdadeiramente retroativo até 2001 em qualquer caso. Isso nos leva, finalmente, ao verdadeiro culpado do retorno reduzido: a taxa de troca overnight, que é amplamente incompreendida, e vale a pena examinar detalhadamente. Taxas de troca durante a noite Quando você faz um comércio de Forex, você está efetivamente emprestando uma moeda para trocar por outra. Por conseguinte, você deve, logicamente, pagar juros sobre a moeda que está emprestando, enquanto recebe em troca juros sobre a moeda que está segurando em troca. Geralmente, há um diferencial de taxa de juros entre as duas moedas, o que significa que você deve receber ou pagar uma taxa extra por noite, representando o diferencial e, claro, a taxa de câmbio é um fator, pois as moedas raramente negociam em 1 a 1. O único O tempo em que não haveria nada a pagar ou receber seria se as taxas de câmbio fossem exatamente iguais no ponto de rolagem, e não havia diferencial de taxa de juros. Parece que às vezes você paga a diferença e, às vezes, você a recebe, então, em geral, esse swap se cancela. Infelizmente, não é tão simples como isso, por várias razões: as moedas com taxas de juros mais elevadas tendem a aumentar em relação às moedas com taxas de juros mais baixas, então você tende a encontrar-se em negócios mais longos ao longo do tempo, onde você está emprestando a moeda com a taxa mais elevada De interesse, o que significa que você costuma pagar mais do que receber. Os corretores de Forex de varejo cobram ou pagam taxas bastante diferentes de seus clientes por um longo ou curto par de um par específico. Muitos corretores são muito opacos sobre isso e nem sequer exibem as taxas aplicáveis ​​em seus sites, embora as taxas possam ser encontradas dentro da corretagem em todas as plataformas MT4. Vale ressaltar que, para ser justo, existem métodos legitimamente diferentes de cálculo dessa cobrança. No entanto, se você olhar para a tabela compilada no myfxbook mostrando uma série de taxas overnight cobradas por alguns corretores Forex de varejo, você terá uma sensação de grande variedade no mercado. Além de cobrar ou pagar o diferencial da taxa de juros, alguns corretores também adicionam uma taxa lquocativa de cobrança, o que pode significar que você não receberá nada mesmo quando o diferencial da taxa de juros for positivo em seu favor Ironicamente, estes tendem a ser os mesmos corretores que irão Conta-lo para a inatividade da conta, e exatamente o que a administração está envolvida quando os negócios raramente são reservados no mercado real é altamente questionável. O resultado final é diminuir a taxa ainda mais contra o cliente. A maioria dos comerciantes é altamente alavancada, o que significa que eles estão emprestando a grande maioria da moeda que estão negociando. Os comerciantes tendem a esquecer que uma das conseqüências negativas da alavancagem é impulsionar as taxas de swap durante a noite, pois eles devem pagar juros sobre todo o dinheiro emprestado, e não apenas a margem que eles estão colocando no comércio particular. Claro, este é um elemento legítimo da cobrança. A prática de cobrar uma taxa por cada noite, um cliente mantém uma posição aberta não só é aberto ao abuso, mas pode ser uma maneira eficaz de reduzir drasticamente as chances de que um comerciante possa tentar mover-se em seu favor por um uso inteligente de longo prazo, Negociação de tendências de longo prazo, que costuma compensar ao longo do tempo, se executado corretamente. Pode-se dizer que algumas corretoras de varejo estão usando a ignorância generalizada sobre esses encargos como uma forma de adicionar aos seus balanços e que as agências reguladoras deveriam tomar medidas contra isso. Por outro lado, também pode-se dizer que não se pode esperar que um fabricante de mercado faça um mercado de uma forma em que eles possam ser sistematicamente colocados fora do bolso pelo comportamento estatístico a longo prazo do mercado. Pode ser que muitas das taxas diferenciais entre corretores sejam refletidas pelas moedas que seus clientes são longas ou curtas em qualquer momento específico. Pode-se ver que um corretor pode estar oferecendo um negócio melhor do que outro em um par de moedas, mas não em outro, o que parece estranho. Um estudo sistemático desta área faria uma leitura muito interessante. Enquanto isso, um comerciante de varejo que procura manter posições de forma sistemática durante a noite deve certificar-se de investigar completamente o que está sendo oferecido quando estão comprando para corretores e estar ciente de que a velocidade de um movimento de preços a seu favor pode ter um grande efeito na lucratividade De qualquer estratégia ou estratégia de impulso que eles possam estar usando. Adam é um comerciante de Forex que trabalhou nos mercados financeiros há mais de 12 anos, incluindo 6 anos com a Merrill Lynch. Ele é certificado em Gestão de Fundos e Gestão de Investimentos pelo U. K. Chartered Institute for Securities Investment. Saiba mais de Adam em suas aulas gratuitas na FX Academy. Aviso de Risco: o DailyForex não será responsabilizado por qualquer perda ou dano resultante da dependência das informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análises, sinais comerciais e avaliações de corretores Forex. Os dados contidos neste site não são necessariamente em tempo real nem precisos, e as análises são as opiniões do autor e não representam as recomendações do DailyForex ou seus funcionários. O comércio de moeda na margem implica alto risco e não é adequado para todos os investidores. Como as perdas de produtos alavancadas podem exceder os depósitos iniciais e o capital está em risco. Antes de decidir negociar Forex ou qualquer outro instrumento financeiro, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Trabalhamos duro para oferecer informações valiosas sobre todos os corretores que revisamos. A fim de lhe fornecer este serviço gratuito, recebemos taxas de publicidade de corretores, incluindo alguns dos listados em nossos rankings e nesta página. Embora façamos o nosso melhor para garantir que todos os nossos dados estejam atualizados, nós o encorajamos a verificar nossa informação diretamente com o corretor. 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Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação cambial e procurar o conselho de um consultor financeiro independente se tiver dúvidas.